Présentation
Gestion financière est un module pour les étudiants de filière économie et gestion option gestion, ce module étudié au semestre 5 vise à former les étudiants dans ce côté, alors pour fixer les informations et s'entraîner vous allez trouver ci-dessous des exercices de gestion financière S5 sous forme des exercices et QCM avec corrigé, pour plus des exercices semestre 5 option gestion vous tapez le sur la barre de recherche ou voir le menu de site web...
Exercices de gestion financière S5
PARTIE I PARTIE I : QCM
Q1. Parmi ces affirmations, lesquelles sont vraies
A. La rentabilité et la profitabilité sont deux synonymes.
B. Le risque d’exploitation dépend de la capacité de l’entreprise à absorber les charges de structure.
C. Les politiques d’externalisation ont pour objectif principal de transformer des charges variables en charges fixes.
D. Être efficace, c’est atteindre un objectif ; être efficient, c’est l’atteindre en économisant les
moyens.
E. Les quatre réponses sont fausses.
B. Le risque d’exploitation dépend de la capacité de l’entreprise à absorber les charges de structure.
C. Les politiques d’externalisation ont pour objectif principal de transformer des charges variables en charges fixes.
D. Être efficace, c’est atteindre un objectif ; être efficient, c’est l’atteindre en économisant les
moyens.
E. Les quatre réponses sont fausses.
Q2. La décision d’investir est motivée par :
A. Aucune réponse
B. Avoir satisfait d'une demande commercial et réaliser les bénéfice en tant qu'une nécessite.
B. Avoir satisfait d'une demande commercial et réaliser les bénéfice en tant qu'une nécessite.
C. La volonté de créer de la valeur pour les actionnaires.
D. Les trois réponses sont fausses.
Q3. La notion d’investissement correspond :
A. A l’ensemble des actifs immobilisés et circulants figurant au bilan.
B. Aux capitaux investis en valeur brute.
C. Aux immobilisations incorporelles, corporelles et financières.
D. Les trois réponses sont fausses.
Q4. L’indice de profitabilité
D. Les trois réponses sont fausses.
Q3. La notion d’investissement correspond :
A. A l’ensemble des actifs immobilisés et circulants figurant au bilan.
B. Aux capitaux investis en valeur brute.
C. Aux immobilisations incorporelles, corporelles et financières.
D. Les trois réponses sont fausses.
Q4. L’indice de profitabilité
A. Est obligatoire dans les entreprises de plus de 50 personnes.
B. Est un indicateur exprimé en valeur relative.
C. Se calcule à partir du chiffre d’affaires.
D. Les trois réponses sont fausses.
Q5. Le besoin en fonds de roulement :
A. Il est exprimé en jours de chiffre d’affaires hors taxes
B. Il est exprimé en jours de chiffre d’affaires toutes taxes comprises en tant qu'un besoin moyen.
C. Il est exprimé en jours de chiffre d’affaires hors taxes en tant qu'un besoin ponctuel.
D. Les trois réponses sont justes.
Q6. Un allongement du délai de stockage :
A. Diminue le BFRE.
B. Augmente le BFRE.
C. N’a pas aucune influence sur le niveau global du BFRE.
D. Les trois réponses sont justes
Q7. Le calcul du besoin en fonds de roulement normatif n’intègre pas les éléments hors exploitation ca f n’intègre pas les éléments hors exploitation car :
A. Ils représentent souvent une ressource.
B. Ils ont un caractère acyclique.
C. Ils concernent l’investissement et le financement.
D. Les trois réponses sont justes.
B. Est un indicateur exprimé en valeur relative.
C. Se calcule à partir du chiffre d’affaires.
D. Les trois réponses sont fausses.
Q5. Le besoin en fonds de roulement :
A. Il est exprimé en jours de chiffre d’affaires hors taxes
B. Il est exprimé en jours de chiffre d’affaires toutes taxes comprises en tant qu'un besoin moyen.
C. Il est exprimé en jours de chiffre d’affaires hors taxes en tant qu'un besoin ponctuel.
D. Les trois réponses sont justes.
Q6. Un allongement du délai de stockage :
A. Diminue le BFRE.
B. Augmente le BFRE.
C. N’a pas aucune influence sur le niveau global du BFRE.
D. Les trois réponses sont justes
Q7. Le calcul du besoin en fonds de roulement normatif n’intègre pas les éléments hors exploitation ca f n’intègre pas les éléments hors exploitation car :
A. Ils représentent souvent une ressource.
B. Ils ont un caractère acyclique.
C. Ils concernent l’investissement et le financement.
D. Les trois réponses sont justes.
PARTIE II PARTIE II : EXERCICES
EXERCICE 1
L’entreprise PRIMAGADIR achète et vend des produits agricoles. Les caractéristiques sont les suivantes :
- Durée de stockage de marchandises : 40 jours
- Crédit clients : 60 jours
- Crédit fournisseurs : 30 jours
- Taux de marge : 30% du prix de vente HT
- La TVA est réglé la fin du moins suivant.
Le taux de marge étant de 30% du prix de vente HT, les achats représentent 100% - 30% = 70% du prix de vente HT.
Pour un dirham de vente, las achats (donc le stock), représentent 0.70 DHS et le poste fournisseurs un montant identique auquel sera ajoutée la TVA.
L’entreprise PRIMAGADIR achète et vend des produits agricoles. Les caractéristiques sont les suivantes :
- Durée de stockage de marchandises : 40 jours
- Crédit clients : 60 jours
- Crédit fournisseurs : 30 jours
- Taux de marge : 30% du prix de vente HT
- La TVA est réglé la fin du moins suivant.
Le taux de marge étant de 30% du prix de vente HT, les achats représentent 100% - 30% = 70% du prix de vente HT.
Pour un dirham de vente, las achats (donc le stock), représentent 0.70 DHS et le poste fournisseurs un montant identique auquel sera ajoutée la TVA.
Travail à faire
1. On cherche à calculer le BFRN pour un CA de 1 500 000 DHS.
EXERCICE N°2
L’entreprise CESAR veut réaliser un projet d’investissement corporel d’un montant de 306 000 DHS TTC (TVA 20%). la direction estime que ces installations seront utilisées pendant cinq ans et qu’à l’issue de cette période leur valeur résiduelle est de 15 000 DHS HT.
Le BFRE constitué en début de période, et récupérée en fin de la cinquième année, sera de 45 jours de CA.
Le CA prévu sera comme suit :
1. On cherche à calculer le BFRN pour un CA de 1 500 000 DHS.
EXERCICE N°2
L’entreprise CESAR veut réaliser un projet d’investissement corporel d’un montant de 306 000 DHS TTC (TVA 20%). la direction estime que ces installations seront utilisées pendant cinq ans et qu’à l’issue de cette période leur valeur résiduelle est de 15 000 DHS HT.
Le BFRE constitué en début de période, et récupérée en fin de la cinquième année, sera de 45 jours de CA.
Le CA prévu sera comme suit :
Années 1 2 3 4 5
CA HT (en milliers) 300 315 330 360 390
CA HT (en milliers) 300 315 330 360 390
Les charges variables représentent 60% du CA
Les frais fixes hors amortissement sont de 60 000 DHS par an pendant cinq années
Le taux de l’IS est de 20%.
Travail à faire Travail à faire
1. Calculer le montant immobilisé servant de base
2. Calculer les FNT
3. Le projet est-t-il acceptable au taux 9% ?
4. Calculer le TIR ?
Les frais fixes hors amortissement sont de 60 000 DHS par an pendant cinq années
Le taux de l’IS est de 20%.
Travail à faire Travail à faire
1. Calculer le montant immobilisé servant de base
2. Calculer les FNT
3. Le projet est-t-il acceptable au taux 9% ?
4. Calculer le TIR ?
Corrigé des exercices
PARTIE I PARTIE I : QCMNB : les réponses correctes sont en couleur vert.
Q1. Parmi ces affirmations, lesquelles sont vraies
A. La rentabilité et la profitabilité sont deux synonymes.
B. Le risque d’exploitation dépend de la capacité de l’entreprise à absorber les charges de structure.
C. Les politiques d’externalisation ont pour objectif principal de transformer des charges variables en charges fixes.
D. Être efficace, c’est atteindre un objectif ; être efficient, c’est l’atteindre en économisant les moyens.
E. Les quatre réponses sont fausses.
Q2. La décision d’investir est motivée par :
A. Aucune réponse
B. Avoir satisfait d'une demande commercial et réaliser les bénéfice en tant qu'une nécessite.
C. La volonté de créer de la valeur pour les actionnaires.
D. Les trois réponses sont fausses.
Q3. La notion d’investissement correspond :
A. A l’ensemble des actifs immobilisés et circulants figurant au bilan.
B. Aux capitaux investis en valeur brute.
C. Aux immobilisations incorporelles, corporelles et financières.
D. Les trois réponses sont fausses.
Q4. L’indice de profitabilité
A. Est obligatoire dans les entreprises de plus de 50 personnes.
B. Est un indicateur exprimé en valeur relative.
C. Se calcule à partir du chiffre d’affaires.
D. Les trois réponses sont fausses.
B. Le risque d’exploitation dépend de la capacité de l’entreprise à absorber les charges de structure.
C. Les politiques d’externalisation ont pour objectif principal de transformer des charges variables en charges fixes.
D. Être efficace, c’est atteindre un objectif ; être efficient, c’est l’atteindre en économisant les moyens.
E. Les quatre réponses sont fausses.
Q2. La décision d’investir est motivée par :
A. Aucune réponse
B. Avoir satisfait d'une demande commercial et réaliser les bénéfice en tant qu'une nécessite.
C. La volonté de créer de la valeur pour les actionnaires.
D. Les trois réponses sont fausses.
Q3. La notion d’investissement correspond :
A. A l’ensemble des actifs immobilisés et circulants figurant au bilan.
B. Aux capitaux investis en valeur brute.
C. Aux immobilisations incorporelles, corporelles et financières.
D. Les trois réponses sont fausses.
Q4. L’indice de profitabilité
A. Est obligatoire dans les entreprises de plus de 50 personnes.
B. Est un indicateur exprimé en valeur relative.
C. Se calcule à partir du chiffre d’affaires.
D. Les trois réponses sont fausses.
Q5. Le besoin en fonds de roulement :
A. Il est exprimé en jours de chiffre d’affaires hors taxes
B. Il est exprimé en jours de chiffre d’affaires toutes taxes comprises en tant qu'un besoin moyen.
C. Il est exprimé en jours de chiffre d’affaires hors taxes en tant qu'un besoin ponctuel.
D. Les trois réponses sont justes.
Q6. Un allongement du délai de stockage :
A. Diminue le BFRE.
B. Augmente le BFRE.
C. N’a pas aucune influence sur le niveau global du BFRE.
D. Les trois réponses sont justes
Q7. Le calcul du besoin en fonds de roulement normatif n’intègre pas les éléments hors exploitation
A. Ils représentent souvent une ressource.
B. Ils ont un caractère acyclique.
C. Ils concernent l’investissement et le financement.
D. Les trois réponses sont justes.
A. Il est exprimé en jours de chiffre d’affaires hors taxes
B. Il est exprimé en jours de chiffre d’affaires toutes taxes comprises en tant qu'un besoin moyen.
C. Il est exprimé en jours de chiffre d’affaires hors taxes en tant qu'un besoin ponctuel.
D. Les trois réponses sont justes.
Q6. Un allongement du délai de stockage :
A. Diminue le BFRE.
B. Augmente le BFRE.
C. N’a pas aucune influence sur le niveau global du BFRE.
D. Les trois réponses sont justes
Q7. Le calcul du besoin en fonds de roulement normatif n’intègre pas les éléments hors exploitation
A. Ils représentent souvent une ressource.
B. Ils ont un caractère acyclique.
C. Ils concernent l’investissement et le financement.
D. Les trois réponses sont justes.
PARTIE II : EXERCICES :
EXERCICE 1
1. Détermination des CS
1. Détermination des CS
Composantes HT TVA (20%) TTC
Ventes 1.0 0.2 1.2
Matières 0.7 0.14 0.84
Explication des calculs fait au tableau ci-dessus
1.0*0.2 = 0.2 (CS : TVA facturée)
0.7 * 0.2 = 0.14 (CS : TVA récupérable)
1.0 + 0.2 = 1.2 (CS : clients)
0.7 + 0.14 = 0.84 (CS : Fournisseurs)
Composantes HT TVA (20%) TTC
Ventes 1.0 0.2 1.2
Matières 0.7 0.14 0.84
2. Calcul du BFRN
Composantes TE CS Besoin Dégagement
Stocks de Mises 40 0.7 28
Clients 60 1.2
TVA récupérable 45 0.14 6.3
Fournisseurs 30 0.84 25.2
TVA facturée 45 0.2 9
Total en jours 106.30 34.20
BFRN 72.1 jour
106.30-34.20 =72.10 jour
Le BFRN de cette entreprise est de 72.10 jours de CA HT
Soit BFRN = (72.10 * 1 500 000)/360 = 300 416, 67.
EXERCICE N°2
1. Calculez le montant immobilisé servant de base de calcul aux amortissements.
Soit BFRN = (72.10 * 1 500 000)/360 = 300 416, 67.
EXERCICE N°2
1. Calculez le montant immobilisé servant de base de calcul aux amortissements.
La valeur d’entrée dans le patrimoine correspond au coût d’achat hors taxes, soit :
306 / 1,2 = 255,00 k DH HT.
Base de calcul des amortissements : 255 – 15 = 240 k DH
Dotations aux amortissements : 240 / 5 = 48 k DH.
2. Dressez les comptes de résultat prévisionnels sur cinq ans et calculez les CF.
306 / 1,2 = 255,00 k DH HT.
Base de calcul des amortissements : 255 – 15 = 240 k DH
Dotations aux amortissements : 240 / 5 = 48 k DH.
2. Dressez les comptes de résultat prévisionnels sur cinq ans et calculez les CF.
Années 1 2 3 4 5
CA 300 315 330 360 390
CV 180 189 198 216 234
MCV 120 126 132 144 156
FF 60 60 60 60 60
Années 1 2 3 4 5
Amortissements 48 48 48 48 48
Résultat d’exploitation 12 18 24 36 48
Produit de cession 15
Résultat avant impôt 12 18 24 36 63
IS 2.4 3.6 4.8 7.2 12.6
Résultat net 9.6 14.4 19.2 28.8 50.4
CF 57.6 62.4 67.2 76.8 98.4
3. Réalisez un tableau faisant apparaître le BFRE et son accroissement pour les cinq années.
Années 0 1 2 3 4 5
BFRE 37,50 39,38 41,25 45,00 48,75
∆BFRE 37,50 1,88 1,88 3,75 3,75 –48,75
*∆BFRE : variation de BFRE
BFRE début de période : 300 × 45 / 360 = 37,50 k DH.
BFRE début d’année 2 : 315 × 45 / 360 = 39,38 k DH
4. À l’aide d’un tableau présentant les flux liés à l’investissement et ceux de l’activité, déterminez les flux de trésorerie du projet pour chaque année.
Années 0 1 2 3 4 5
Io -255
VR 15
CF 57.6 62.4. 67.2 76.8 98.4
∆BFRE -37,50 -1,88 -1,88 -3,75 -3,75 48,75
FNT -292.5 55.72 60.52 63.45 73.05 162.15
5. Le projet doit- 5. Le projet doit-il être retenu si la société fixe un taux d’actual il être retenu si la société fixe un taux d’actualisation de 9 % ? sation de 9 % ?
–292,50 + 55,72*(1,09)–1 + 60,52*(1,09)–2 + 63,45*(1,09)–3 + 73,05*(1,09)–4 + 162,15*(1,09)–5 = 15.68 k
Alors on peut dire que ce projet il est rentable au niveau de taux de 9%.
6. Calculez le TRI du projet.
Méthode de l’interpolation linéaire (complément) : avec un taux d’actualisation de 7 %, la VAN est de –292,50 + 55,72*(1,12)–1 + 60,52*(1,12)–2 + 63,45*(1,12)–3 + 73,05*(1,12)–4 + 162,15*(1,12)–5 = - 10.91 k DHS
Ce qui nous permet d’obtenir une borne négative pour procéder à l’interpolation linéaire.
6. Calculez le TRI du projet.
Méthode de l’interpolation linéaire (complément) : avec un taux d’actualisation de 7 %, la VAN est de –292,50 + 55,72*(1,12)–1 + 60,52*(1,12)–2 + 63,45*(1,12)–3 + 73,05*(1,12)–4 + 162,15*(1,12)–5 = - 10.91 k DHS
Ce qui nous permet d’obtenir une borne négative pour procéder à l’interpolation linéaire.
Rappelons qu’avec un taux de 9 %, la VAN est positive à 15,68 k. Le TRI se situe donc entre 9 % et 12 %.
Réalisons l’interpolation linéaire pour trouver le TRI :
TRI : 12 % + (9 % – 12 %) × (10,91 / 26,52) = 10,77 %.
TRI : 10,77 % 10,77 % 10,77 %.
7.Que représente le taux de rendement interne ?
Le TRI est le taux de rendement économique du projet. Il représente donc le taux maximal auquel la société peut se procurer les fonds pour financer l’investissement afin de dégager de la valeur.
Réalisons l’interpolation linéaire pour trouver le TRI :
TRI : 12 % + (9 % – 12 %) × (10,91 / 26,52) = 10,77 %.
TRI : 10,77 % 10,77 % 10,77 %.
7.Que représente le taux de rendement interne ?
Le TRI est le taux de rendement économique du projet. Il représente donc le taux maximal auquel la société peut se procurer les fonds pour financer l’investissement afin de dégager de la valeur.
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